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瑞康医药增收不增利:上半年净利润同比减少近

  8月29日,瑞康医药发布2019年半年报称,其上半年实现销售收入179.57亿元,同比增长15.8%;归属于上市公司股东的净利润3.83亿元,同比减少33.99%。

  为何瑞康医药出现了增收不增利的情况?此前,瑞康医药曾被深交所针对诸多问题进行了问询,内容包括:2018年年报增收不增利、经营活动大额现金流出、新增子公司多、应收账款坏账准备的计提情况是否合理、其他应收款同比大幅增长、短期借款大幅增长、计提大额商誉减值的原因和合理性、销售费用、管理费用、部分募投项目未达到计划进度等。

  记者注意到,企业财务费用在2019年上半年增长到了4.14亿元,同比增长141.14%。半年报解释称,此系“资产证券化和供应链金融等融资大幅增加,本期融资利率较去年同期增加导致。”除了财务费用增长较快,企业销售费用12.78亿元,同比增长25.48%,管理费用6.96亿元,同比增长10.62%。年报解释称,此两项增长均与公司销售业务增长有关。

  不过,瑞康医药现金流有改善。报告期内,经营性现金流净流入2.47亿元,同比减少-110.36%。半年报对此解释为,公司加大应收款项的清欠,优化、调整公司业务结构,推进了供应链金融。

  瑞康医药是全国药品、医疗器械流通行业的领军企业之一。企业同时还提供医疗信息化服务、医院管理咨询服务、院内物流服务和医院后勤服务。2019年半年报显示,企业在药品、医疗器械配送板块稳定增长,而在移动医疗板块增长更是迅速。并且,学术推广板块为企业创造了新的利润增长点。

  具体而言,一方面,报告期内,药品板块总收入102.24亿元,同比增长5.49%。医疗器械板块配送业务实现营业收入76.64亿元,同比增长32.75%。

  其中,山东地区药品和医疗器械收入同比保持稳健增长,省外销售收入占比达56.09%。医疗器械业务进一步向省外拓展,实现医疗器械和医用耗材业务的快速增长。

  并且,公司注重公司发展质量,调整了业务结构,对于不符合公司战略发展的业务板块和部分经营不善的公司股权置出,上半年以股权转让方式处置8家子公司 ,清算注销2家子公司。预计下半年仍将有部分子公司置出。

  另一方面,在医疗信息和后勤服务板块,移动医疗板块实现收入3230.02万元,同比增长104.20%。

  记者注意到,通过长达3年的一系列并购操作,瑞康医药实现了从一个区域性流通药企到年营收百亿的全国性流通药企的华丽转身。

  瑞康医药通过“并购+合伙人”模式在全国打造销售网络。2018年,这一战略规划完成收官。据公司年报披露,截至2018年期末其已在全国 31 个省份(直辖市)设立有近200家子公司,直接服务于全国4万多家各级医疗机构,其中,二级以上医疗机构覆盖率超过80%,基层医疗机构覆盖率超过60%。

  但是,一系列的并购使得企业商誉不断增长。2019年半年报合并资产负债表显示,企业当前存在商誉32.98亿元。同时,企业资产负债率高达68.79%。

  针对并购的相关问题,瑞康医药在接受《国际金融报》记者采访时表示,“在医疗器械方向,企业近期无新增收购计划,步伐基本停住。近两年内,企业大举布局,未来将对已收购的公司进行充分整合,促进企业业绩稳定增长。”

  今年6月11日,中国证券监督管理委员会山东监管局发布《关于对张仁华采取出具警示函措施的决定》。

  此项决定显示,此前,瑞康医药实际控制人张仁华于2019年4月24日和25日分别将持有的瑞康医药9927.62万股、3600万股股票办理了股票质押式回购交易业务,上述质押股份占瑞康医药总股本的8.99%,而张仁华并未及时将该质押事项告知公司公告,此行为违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定,证监会还对其出具了警示函。

  而2019年半年报显示,张仁华质押股份2.45亿股,占其持股比的85.05%;韩旭质押股份1.87亿股,超过其持股比的99.99%。

  针对实控人高比例质押的问题,瑞康医药在接受《国际金融报》记者采访时表示,“大股东质押一部分个人股份用于对外投资,而实业投资属于个人行为。上市公司会及时提醒大股东,质押率切勿太高,以免到达平仓线。而股东也需及时告知公司相关情况。目前而言,大股东这一部分的股票暂无平仓风险。自上市以来,大股东多次参加定增,一直在增持股票,有两次为了引进战略投资者而减持。大股东不存在恶意哄抬股价、逃离股市的嫌疑,实控权还掌握在其手中,其也在正常经营公司。”

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